EBITDA é a sigla para Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, ou seja: “Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização”.
Na prática, trata-se de um indicador que ajuda a entender a saúde financeira do próprio negócio. Também é uma métrica a ser considerada antes de investir em uma empresa.
Para que você fique por dentro do assunto, preparamos este conteúdo explicando o que é EBITDA, como ele é calculado e qual a sua importância no contexto financeiro-empresarial.
O que é EBITDA?
Como adiantamos, EBITDA significa Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização. Aliás, esse indicador também é conhecido como LAJIDA, sigla composta pelos termos em português.
Na prática, o EBITDA/LAJIDA demonstra o lucro obtido pela empresa exclusivamente com suas atividades operacionais.
Portanto, a métrica aponta o lucro da empresa com sua atividade principal, sem considerar lucros financeiros. Fatores como juros pagos, impostos, depreciação e amortização também ficam de fora do cálculo.
Numa empresa do setor de comércio, por exemplo, a atividade principal é a venda de mercadorias. Portanto, nesse caso, o cálculo do EBITDA incluirá somente a receita gerada com as vendas.
Da mesma forma, apenas as despesas operacionais, ou seja, relativas às vendas, serão consideradas.
Porém, um negócio pode ter receitas vindas de outras fontes, como juros referentes a aplicações financeiras. Além disso, impostos, despesas financeiras, amortização e depreciação interferem no resultado da empresa.
A propósito, a depreciação representa a redução de valor dos bens tangíveis da empresa. Enquanto a amortização indica a perda de valor dos bens intangíveis da companhia. Marcas e patentes são exemplos de bens intangíveis.
Dessa forma, o EBITDA mensura exclusivamente o potencial de geração de caixa operacional de um negócio. Ou seja: ele indica se a empresa consegue gerar lucro com sua atividade principal.
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As empresas são obrigadas a divulgar seu EBITDA/LAJIDA?
Não, a divulgação do EBITDA não é obrigatória. Porém, é possível calcular o indicador a partir de informações da DRE (Demonstração do Resultado do Exercício), um relatório contábil.
A DRE aponta as receitas, despesas e custos que a empresa teve em um período específico.
Aliás, todas as empresas de capital aberto devem divulgar publicamente a DRE.
Isso torna o acesso às informações possível, para quem usa o indicador como comparativo na hora de analisar empresas para investir.
Dessa forma, ao comparar o LAJIDA de duas companhias, a que tiver o melhor resultado é provavelmente a melhor alternativa de investimento.
Inclusive, a Instrução n.º 156 da CVM (Comissão de Valores Monetários) estabelece regras para a divulgação voluntária do EBITDA.
Como calcular o EBITDA de uma empresa?
O cálculo do EBITDA é feito a partir de informações da Declaração do Resultado do Exercício (DRE), como adiantamos.
Para exemplificar, faremos o cálculo usando a DRE de uma loja de roupas fictícia:
Receita líquida: R$ 20.000
CMV (Custo das Mercadorias Vendidas) R$ 14.000
Lucro Bruto: R$ 6.000
Despesas de vendas: R$ 3.700
Despesas Administrativas
- Depreciação: R$ 2.000
- Outras despesas: R$ 2.100
Lucro operacional antes do resultado financeiro: R$ 1.800
Receitas financeiras: R$ 9.500
Despesas financeiras: R$ 3.400
Lucro antes dos tributos: R$ 4.300
Tributos (24%): R$ 1.032
Lucro líquido: R$ 3.268
A fórmula para calcular o EBITDA é:
- EBITDA = Lucro líquido + Tributos + Despesas financeiras – Receitas financeiras + Depreciação + Amortização
Agora vamos aplicar a fórmula, usando os dados da DRE da loja de roupas:
Lucro Líquido (R$ 3.268) + Tributos (R$ 1.032) + Despesas financeiras (R$ 3.400) – Receitas financeiras (R$ 9.500) + Depreciação (R$ 2.000) = R$ 200
Portanto, o valor do EBITDA da nossa loja de roupas fictícia é R$ 200.
Note que o valor relativo à amortização não foi incluído no cálculo. Isso porque o dado não constava na DRE, indicando que não houve amortização no período.
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O que é margem EBITDA?
Margem EBITDA é um percentual que indica o potencial de geração de lucro de uma empresa somente com suas atividades operacionais. Portanto, sua função é a mesma do EBITDA, mudando apenas a forma de expressão.
A Margem EBITDA é obtida dividindo o EBITDA pela receita líquida e multiplicando o resultado por 100.
- Margem EBITDA: (EBITDA / Receita líquida) x 100
O que é considerado um bom EBITDA?
O EBITDA de uma empresa é considerado bom quando é positivo. Pois, isso indica que o negócio consegue gerar lucro com sua atividade principal.
Já um EBITDA negativo mostra que a atividade operacional da empresa gera prejuízo, mesmo que seu lucro líquido seja positivo.
Porém, quando se trata de comparar resultados, quanto maior o LAJIDA de uma empresa, melhor.
Essa abordagem comparativa pode ser adotada para avaliar qual empresa tem mais chances de trazer resultados positivos ao investir, por exemplo.
Também é possível comparar o LAJIDA do próprio negócio com números de concorrentes. Isso permite uma análise mais abrangente do desempenho da empresa em seu setor.
Qual é a diferença entre EBIT e EBITDA?
O indicador EBIT, também conhecido como LAJIR (Lucro Antes dos Juros e Impostos), em português, representa o lucro operacional da empresa.
Ele considera apenas as receitas e despesas relacionadas às atividades operacionais do negócio, excluindo efeitos financeiros (como juros e aplicações financeiras) e impostos.
Em outras palavras, o EBIT foca no lucro gerado pelas operações principais da empresa, sem considerar fatores externos.
O EBITDA também mede o lucro operacional, mas, além de excluir impostos e efeitos financeiros, desconsidera a depreciação e amortização, como vimos. Portanto, o EBITDA é mais abrangente que o EBIT, pois não inclui esses elementos não caixa.
Em resumo, a principal diferença é que o EBIT considera as depreciações e amortizações em seu cálculo, enquanto o EBITDA as exclui.
Ambos os indicadores são úteis para avaliar a saúde financeira de uma empresa, mas o EBITDA fornece uma visão mais ampla do desempenho operacional, excluindo mais fatores não essenciais.
Agora você já sabe o que é EBITDA e como esse indicador pode ser usado em análises, seja para entender melhor o desempenho do próprio negócio ou para investir em ações. Até a próxima!
