Tempo é dinheiro. Não é o que dizem? Sendo assim, saber quantos meses levará para você recuperar o dinheiro que investiu em um negócio é fundamental para quem empreende ou para quem é investidor. Essa espera tem um nome e é uma métrica facilmente calculável: payback. E se você quer entender melhor o que é payback, afinal, é só continuar a leitura.
Vamos lá?
O que é payback?
Não dá para investir em um novo negócio ou em um novo equipamento para a sua empresa sem saber quantos dias, meses ou anos serão necessários para receber de volta o valor inicial investido.
É por isso que existe o payback, um indicador financeiro que serve para calcular exatamente isso e ajudar quem quer investir a entender se realmente vale a pena e se há caixa suficiente para esperar o tempo de retorno do investimento.
Sabe quando você escuta que um equipamento ou empresa “se pagou” em 14 meses, por exemplo? A pessoa está se referindo exatamente ao payback e dizendo que chegou no zero a zero, empatou, pagou o investimento que fez, depois deste período.
Para citar um exemplo, imagine que uma pessoa dona de um restaurante decidiu comprar um forno de última geração para agilizar seus processos e pagou R$ 20 mil pelo equipamento.
Com o próprio incremento nas vendas que obteve, já utilizando o forno novo, conseguiu “pegar de volta” o valor investido em apenas 6 meses e meio. Este foi, portanto, o payback do restaurante para este equipamento especificamente.
Mas, o que significa payback exatamente? Em inglês, payback significa “retorno” e assim como seu nome é simples, fazer o seu cálculo também é muito fácil.
Mais adiante a gente explica como calculá-lo exatamente e saber quanto tempo levará para recuperar o dinheiro investido em um determinado projeto ou aplicação.
Mas, já adiantamos: o payback é um dos principais parâmetros a serem considerados na avaliação de um investimento da empresa. Isso porque é por meio dele que é possível estimar quando o lucro vai chegar de fato.
Por isso, é fundamental calculá-lo antes de investir em qualquer projeto e, assim, alocar os recursos do negócio de maneira mais estratégica e vantajosa.
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Para que serve o payback?
Dois públicos estão fortemente interessados no payback: as pessoas empreendedoras e as pessoas investidoras. Para os dois, o payback é ferramenta essencial que analisa a viabilidade de um investimento de acordo com seu prazo de retorno.
No entanto, quem empreende quer saber em quanto tempo conseguirá recuperar o dinheiro investido, avaliando se vale a pena esperar pelo retorno e seguir com o projeto ou se vai demorar muito para recuperar o custo, a ponto de comprometer seu caixa.
Quem investe, por sua vez, está mais interessado em saber em quanto tempo a empresa vai dar o retorno esperado a partir da aplicação, para analisar se compensa colocar mesmo dinheiro nesse negócio ou se é melhor procurar outro com um payback melhor e mais veloz.
O payback serve, portanto, para isso, responder essa questão e contribuir para o processo de avaliação e de decisão de quem empreende e de quem investe.
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Como funciona o cálculo?
Primeiro, antes de explicar como se faz o cálculo do payback, é importante deixar claro que esse indicador está diretamente relacionado ao fluxo de caixa da empresa.
Afinal, para calcular o tempo necessário para a recuperação de um investimento, você precisa saber quanto ele vai gerar mensalmente em receita (seja pela geração de caixa ou pela redução de custos) no seu negócio.
Por esse motivo, o cálculo só será válido se você conseguir fazer uma projeção de caixa precisa, considerando as receitas e despesas relacionadas ao investimento nos próximos meses.
E para fazer essa projeção de caixa minuciosa, é fundamental ter uma boa gestão financeira, já que o cálculo do payback pode mudar com o passar dos dias, caso suas previsões de entradas e saídas não estejam corretas.
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O que é payback simples e o que é payback descontado? E como calculá-los?
Existem dois tipos de payback para calcular na sua empresa: o simples e o descontado.
Enquanto o simples é calculado sem considerar o valor do dinheiro no tempo (juros), o descontado já inclui os valores atualizados para o presente por meio de uma taxa de juros. O cálculo funciona assim:
-
Payback simples
Payback simples = Investimento inicial / Saldo médio do fluxo de caixa no período
Para ficar mais claro, vamos aplicar o nosso exemplo do forno industrial para o restaurante, que custou R$ 20 mil. Considerado que, segundo os cálculos da gestão do restaurante, o forno irá gerar cerca de R$ 3000 em receita por mês. Isso já descontando os valores de manutenção e depreciação do equipamento.
Assim, esse é o saldo médio do fluxo de caixa que devemos aplicar à fórmula:
Payback simples = R$ 20.000 / R$ 3000
Payback simples = 6,66
Ou seja: a empresa deve levar aproximadamente 6 meses e meio para recuperar o investimento inicial do forno e então começar a lucrar com o equipamento adquirido.
-
Payback descontado
Ao contrário do payback simples, o payback descontado considera também no cálculo uma taxa de desconto que faz a correção de valores do período, já que o valor do dinheiro muda em função do tempo. Por isso, é necessário fazer a correção monetária conforme a valorização ou desvalorização da moeda.
Assim, quando se calcula o payback descontado é preciso acrescentar os seguintes conceitos ao cálculo:
- Taxa Mínima de Atratividade (TMA): é usada como parâmetro para definir a rentabilidade mínima esperada do investimento, e pode ser baseada na taxa de juros básica da economia (Selic) ou outro benchmark;
- Valor Presente Líquido (VPL): é o valor líquido do fluxo de caixa atual calculado a partir de valores futuros. Isto é, um indicador que traz os valores investidos para o presente considerando uma taxa de desconto.
Assim, vamos mais uma vez utilizar o exemplo do forno industrial do restaurante, mas calculando o payback descontado e considerando um fluxo de caixa de 6 meses e uma TMA de 10%.
Nesse caso, podemos trabalhar com uma versão simplificada da fórmula do VPL:
Valor descontado = FC / (1 + TMA)1
Valor descontado = R$ 3000 / (1 + 0,10)1
Valor descontado = R$ 3000 / 1,10
Valor descontado = R$ 2727,27
Ou seja: a receita que o novo forno irá produzir mensalmente não corresponde a R$ 3 mil, mas a aproximadamente R$ 2727,27, considerando a rentabilidade mínima de 10% por um ano. Por isso essa quantia é o valor descontado e é ela que deve ser considerada.
Assim, aplicando o novo valor à fórmula do Payback temos:
Payback descontado = Investimento inicial / Fluxo de caixa descontado
Payback descontado = R$ 20.000 / R$ 2727,27
Payback descontado = 7,33
Isso significa que ao considerar o payback descontado o período para reaver o dinheiro do investimento inicial aumenta um pouco, de seis meses e meio para sete meses e meio.
Vale a pena calcular o payback na sua empresa?
Agora que você entendeu que calcular o payback não é muito complicado, deve estar se perguntando se realmente é importante utilizar essa métrica na sua empresa.
Sim, vale a pena! Porque além de a fórmula ser objetiva e fácil de aplicar, o indicador mostra o grau de risco do investimento, de acordo com o tempo de retorno e comportamento do fluxo de caixa. E ainda é uma ferramenta muito útil sempre que se for tomar uma decisão sobre novos projetos.
Mas, claro, o ideal é optar pelo payback descontado para considerar a inflação e ter uma visão mais real sobre o tempo de retorno do seu investimento.
Um outro ponto que você deve considerar é que o payback não deve ser avaliado isoladamente, mas sim combinado a outras métricas financeiras, como o ROI (Retorno Sobre o Investimento), por exemplo, o TIR (Taxa Interna de Retorno) e a Rentabilidade.
Leia também | Descubra como calcular ROI e por que essa métrica é importante
Agora que você já sabe o que é payback e qual é a importância dessa métrica para administrar seus negócios de forma mais estratégica, pode aproveitar para conhecer um pouco melhor os serviços que a Cora oferece às pessoas empreendedoras por meio da nossa conta PJ. Até a próxima e bons negócios!
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